DSD是动态集合美元的缩写。它是第一种完全符合DeFi标准的自稳定货币，是一种供给灵活、无抵押支持的美元稳定货币。DSD主要是受ESD的启发，设计为ESD的回滚版本，包含稍微调整的参数，使其更加敏捷，更快地响应市场需求。

DSD的稳定机制是什么？

DSD是一种算法稳定的货币。经过膨胀-收缩周期的调整，系统的价格偏差逐渐变小，直至稳定在1美元。稳定机制如下：

在收缩期(价格低于1美元)，系统会鼓励持有人用DSD购买30天的优惠券，用于购买的DSD会被销毁，因此DSD的总供应量会减少，价格会上升。优惠券可用于兑换DSD(仅当DSD高于1美元时)。

在扩张期(价格高于1美元)，系统会向绑定DSD并提供流动性的人发放更多的DSD奖励。所以DSD总供应量会增加，价格会下降。

我们来看看DSD系统中的游戏。

收缩周期中的博弈

有两种方法可以刺激收缩周期(低于1美元):

1.从市场购买被低估的代币。如果该系统如预期那样运行，他们将获得收益，因为价格最终将回到1美元。(间接，系统外)

2.通过使用DSD购买优惠券并销毁DSD，可以在价格回到1美元以上时进行兑换，最多可以获得40%的折扣。(直接，系统内)

从博弈论的角度来看，在收缩周期中，最好的策略是让大家参与代币购买/优惠券购买。如果大家都遵循这个系统的最优策略，价格肯定会回到一美元以上。至少有些参与者需要遵循这个策略，系统才能正常工作。但是因为他们之间没有沟通，所以玩家必须相互信任，相信其他参与者会遵循这个策略，以最大化共同利益。

每个人都遵循系统的最优策略

最好每个人都遵循系统策略，但也会带来巨大的风险：如果没有足够多的人采用这种策略，价格不会回到1美元。而且，由于优惠券的有效期是30天，通过销毁DSD来换取优惠券的人将一无所有(因为优惠券只能用于1美元以上)。而不执行这个策略的，可能还持有DSD。

大多数人遵循系统的最优策略，少数人违反它

大多数人遵循系统策略来产生第二好的结果。违规者得不到优惠券带来的收益，却没有全损的风险，还可能得到扩张周期带来的收益。

都违反了系统的最优策略

如果每个人都违反制度政策，结果会更糟。系统会失败而死，但参与者不会在归零前失去一切。

大多数人违反了系统的最优策略，而少数人遵循它

最坏的结果就是大部分都没有采取系统的策略，这些人还有DSD，可能值得。而少数遵循系统策略的人会一无所有。

所以，在收缩周期中，对于参与者和系统来说，最好的策略是每个人都遵循系统的最优策略。一旦价格超过1美元，参与者就可以享受收益

扩张期的博弈

当价格高于1美元时，有两种激励措施：

1.持有者通过出售DSD将价格恢复到1美元。

2.如果持有人对有限责任公司进行约束并为其提供流动性，他将获得系统发行的债务可偿还债券，前提是：

36个纪元(3 (3)天)后，绑定的DSD可以解锁，在此期间他们不会得到奖励。

LP奖励只能在12个纪元(1 (1天)后兑换。

时间锁定使策略变得复杂，并使参与者面临两难境地：绑定代币以获得更多奖励，或者以高于1美元的价格直接出售。

在扩张周期中，唯一合理的策略是，一些持有者出售可转换债券，而另一些持有者则绑定获得更大的收益。让我们看看其他选择，以及为什么它们不是理性选择。

每个人都被束缚

没人卖，系统继续奖励大家，越来越多的人绑定获得奖励。捆绑降低了发行量，使价格不断上涨，因为增发的供应量不断上升，导致系统失效。当然，这几乎是不可能的，除非参与者是非理性的。

大家都卖高价DSD

类似以上情况，不参与绑定会损害大家的利益。然而，高价格的DSD是持有者在收缩周期中承担风险的回报，没有人会选择放弃这个收益。那些没有绑定/成为LP的人完全有理由得到回报。

所以在扩张周期中，最好的策略是“部分卖出，部分捆绑”，两者都能获得回报。绑定但不高价出售DSD的可以获得更多代币。绑定的DSD解锁后，他们可以低价购买DSD，重新参与游戏。

进一步探索，更好的收益最大化策略是捆绑然后卖出——，两者兼而有之。

但是怎么知道什么时候卖呢？因为我们无法知道其他参与者会怎么做，所以最好的策略是做第一个卖出的人，这就把我们带回了最初的策略：在扩张期间，要么绑定，要么卖出。