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比特币“量化紧缩”与央行“量化宽松”,狂暴大牛序幕正缓缓拉开

比特币交易所2020-08-11

比特币“量化紧缩”与央行“量化宽松”,狂暴大牛序幕正缓缓拉开  比特币交易所  第1张

全球各国政府与COVID-19之间展开了一场激烈的战斗,投资者必须充分认识这场“无烟战”,尤其是在以比特币为代表的隐货币风靡全球、其独特属性广为人知的全球金融宏观背景下,政府部门的量化宽松(QE)越来越糟糕。

量化宽松政策带来的货币供应量的快速增加,必然会导致法国货币贬值,这是一个历史趋势。

相反,在四年减产机制的影响下,以比特币为代表的加密资产供应量逐渐减少了33,354,这与法国货币世界的货币分配路径完全相反。

在本报告《比特币量化紧缩与央行量化宽松》中,我们将讨论全球金融市场在COVID-19大流行后的前所未有的变化。在最激进的货币和财政刺激政策的推动下,比特币在2020年5月迎来了第三次减半,全球投资者有必要充分理解这一“独特景观”。

《比特币量化紧缩与央行量化宽松》原标题:硬币的定量紧缩与中央银行的定量宽松

1.脆弱的全球经济

通常,美国国债是各种全球资产的避风港。

然而,2020年3月,在COVID-19爆发的影响下,全球投资者大规模抛售股票、黄金和比特币,甚至美国国债也遭遇了“结构性去杠杆化”。随之而来的购买美元的热潮对过去一个世纪的“金融历史范式”产生了巨大影响。

与此同时,这一强制去杠杆化过程进一步导致全球美元短缺。

造成这一现象的根本原因是,与33,354美元的供应方4.5万亿美元的货币基础供应相比,世界需求方约有60万亿美元的美元债务。可以说,对于每一美元的基础货币,我们已经将13.33美元和33,354美元的美元债务的杠杆率提高了12.33倍!

在债务泡沫破裂和美元流动性短缺的背景下,导致美元债务成本大幅上升(美元的稀缺性将导致美元贷款利率上升,这对负债累累的美国企业将产生巨大影响),这反过来又加快了投资者以美元出售资产的进程。

可以说,一些高风险资产泡沫破裂导致的美元短缺将导致低风险资产泡沫破裂,甚至更严重的美元短缺,这是金融危机的根源。

在COVID-19流行病的影响下,像世界上其他国家一样,美国的国内生产总值将急剧萎缩(注:最新数据显示,美国Q2的国内生产总值下降了34.5%)。在现金储备不足的背景下,大量负债累累的公司濒临破产,导致失业率飙升。此外,WTI原油价格跌至20年来最低水平,给美国大量高成本页岩油企业带来压力,目前,惠廷石油、切萨皮克能源、罗斯希尔资源等众多页岩油明星企业已经破产。

收入下降、高失业率和长期低油价将刺激2.55万亿美元的全球债务通缩螺旋。

作为回应,央行开始积极干预,而大规模的“放水”进一步凸显了全球金融体系的脆弱性。

2.COVID- 2020毁了又毁了,全球央行救赎了自己

为了减轻资产下降价格的影响,挽救濒临倒闭的企业和缓解失业,央行正通过财政刺激措施向金融系统注入大量资金。

然而,在全球债务高达255万亿美元,占全球国内生产总值322%的背景下,仅靠“放水”是可以扭转的。

需要画一个大问号!

全球债务占国内生产总值的比例达到322%,创历史新高

在COVID-19引发的大规模抛售事件发生后的几周内,美联储(美联储)将利率降至零,宣布承诺购买“无底线”的美国政府债券和抵押贷款证券,并开始购买垃圾债券,所有这些都是为了拯救垂死的金融市场。

国会还通过了一项2万亿美元的刺激法案,拯救了大企业、小企业、公共服务、地方和州政府以及个人。作为救援计划的一部分,250亿美元的专项资金直接支付给了美国,的主要航空公司,其中只有30%需要偿还。

纵观历史,如此强度的货币干预的速度和力度是闻所未闻的。

在第一轮量化宽松期间,从2008年11月到2010年3月(16个月),美联储的资产负债表增加了1.5万亿美元。相比之下,到2020年4月,美联储在不到2个月的时间里增加了2万亿美元,到7月,在不到3个月的时间里,美联储的资产负债表增加了2万亿美元,达到7万亿美元的高度。

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